上周市场表现:
上周(3月24日-3月28日)机械板块公司表现总体弱于沪深300指数,总体下跌3.06%。前期一直低迷的工程机械板块由于河北概念股的带动和已经下跌较多,上周下跌较少。而在创业板大幅回调的影响下,前期涨势较好的兴源过滤、慈星股份和冷链相关企业则下跌幅度较大。
华融行业观点:
我们认为,受制于基建投资和房地产行业的现状,机械行业中的许多板块在未来相当长的一段时间内仍将无法摆脱经营的困境。关注可实现制造业升级和进口替代的个股,以及下游会持续景气的子板块:油气钻采装备、海工装备、天然气储运和应用装备、合同能源管理装备、冷链,机器人。
一周行业大事记:
本周中国船厂订单较多,日韩瓜分其他大部分订单。2014年03月24日至03月30日,全球船厂共接获60+10艘新船订单。其中,中国船厂共获得30+8艘新船订单(不包括外高桥造船VLCC订单);韩国船厂共获得8+2艘新船订单(不包括韩进苏比克、现代重工VLCC订单);日本船厂共获得5艘新船订单。此外,荷兰、美国等国家的船厂也获得了新船订单。
FPSO订单2月有5艘,LPG订单创月新高。根据ClarksonResearch统计,1-2月的新船订单总计166亿美元,同比下降10%。值得一提的是,截止今年2月,竟有5艘FPSO订单,在海工领域的新船订单总计有66亿美元,占全部订单40%。LPG船订单达15艘、120万CBM,以CBM为准,达到了按月最多水平。
郑州农机展开幕。3月28日上午,2014年全国农业机械及零部件展览会举行了开幕仪式。本次展会在参展规模、观众数量以及效果等方面都有了较大提高。参加展会的企业有中国一拖、福田雷沃、奇瑞集团和爱科等国内外众多知名品牌,此次展会更是吸引了众多零部件企业参展,据了解,本次展会首次将“零部件“作为重点推介,专为中小企业设计的室内标准展就达280多个。2014年全国农业机械及零部件展览会上,“奇瑞重工2014新产品发布仪式”举行,推出:“耕王”RV1654拖拉机升级版、“谷王”TB60小麦机加装打捆机型、“谷王”PL45水稻机配切碎机型、“谷王”CA50玉米收获机械、“谷王”8000B自走式(玉米籽粒)联合收获机械、“谷王”自走式青饲料收获机。
巴西工程机械需求增速快,清洁能源进入工程机械。近年来巴西大力发展基础设施建设,而国家的基础建设需求是刺激工程机械市场蓬勃发展的主要源头。在未来,巴西建筑工程市场和采矿设备都将是中国工程机械市场争相角逐的市场。而2014年世界杯和2016年奥运也都将在巴西举行,无疑为巴西工程机械市场带来巨大商机,众多国际工程机械企业已看到巴西市场的无限潜力并且已驻足其中。今年产自中国的机械设备类产品将占巴西进口的24.3%,高于2013年年底的16.6%。此外,一直占据巴西进口份额首位的美国将从2013年的25.2%跌至21.2%。由于中国商品的价格优势,2012年在巴西机械设备类产品主要进口来源国中,中国对巴出口份额已超过德国,占巴西进口份额15.9%,几乎是5年前的两倍。中国工程机械的发展面临转型升级,节能环保是各家竞争角逐的要点。各家工程机械企业都在推行LNG清洁能源设备,全球第一台以LNG天然气为动力的平地机日前在徐工集团研制成功,它同时也填补了世界工程机械行业中天然气平地机的空白;早在2011年,中联重科就以过硬的技术实力开发出系列天然气搅拌车,为国内客户量身打造的LNG搅拌车已产销过百台;首款以LNG(液化天然气)作为燃料的挖掘机在徐工挖机成功下线,标志着徐工在清洁能源应用方面取得了新的突破。
新三版专题:机械之赛德丽。赛德丽1997年成立,2011年10月在新三板挂牌。公司专业从事专业涂料设备研发、制造和销售,建筑涂料研发和销售。是国内少数能为涂料生产企业提供全套生产设备和全程服务的厂家,是国内大型涂料设备生产企业之一。公司2012年实现收入5200万元,净利润1018万元。2013上半年收入1602万元,同比微增3.5%,毛利率44.93%,净利率18.92%。目前公司的资产负债率不高,截至2013上半年末只有25.16%。而且公司流动资产占总资产比例达到81.34%,财务费用为负,财务状况良好。该公司在三板机械公司中成交较为活跃,2014年初以来,最大的成交量在1月23日以10元成交28万股,紧接着1月24日以15元成交3万股。如果按照2012年EPS水平来看,市盈率在35倍左右。
风险提示:经济增速进一步放缓;市场资金成本居高不下
